选基金应先看重仓股
中国邮政 2009-10-27 13:44:09
基金重仓股一般占基金股票仓位的30%左右,持股也保持相对稳定,重仓股收益的高低对基金的业绩存在明显的影响,也体现了基金经理选股的能力。对2009年前三个季度偏股型基金重仓股的收益分析表明,业绩良好的基金不仅仓位控制良好,重仓股收益也超人一等。而业绩差的基金往往仓位与重仓股均不尽如人意,对这样的基金,投资者应保持足够的警惕。
以2008年年底之前成立的267只偏股型基金作为分析样本,267只基金的三个季度的重仓股平均收益为57%,同期沪深300指数上涨了65%,表明总体上基金重仓股表现不如沪指。但从个体来看,排名前10位的基金重仓股收益高达108%,远远超越了指数,而排名末10位的基金重仓股收益只有25%,不到沪指的一半,只有最好的1/4。
分析表明,基金重仓股收益率与净值增长率之间的相关系数为56%,表明重仓股的收益对整体净值增长率的收益贡献占三成以上。由此可以得出结论,基金重仓股收益与基金业绩息息相关,投资基金应关注其持有的重仓股。而重仓股的选股能力,也可验证基金经理的选时能力。很难相信在个股选择上一般的基金经理,可以把握整体的市场走势。换句话说,重仓股收益不佳的基金,整体业绩十有八九也是较差的。
因此,投资基金必定要考察其重仓股收益。重仓股表现如何,不仅体现基金经理的选股能力,也体现其选时能力,并决定基金的终期业绩。
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